聚焦车企财报 车坛惟剩“四朵金花”

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SAIC:销售老板赚200亿

SAIC集团于2011年完成整体上市，进一步领先进口汽车零部件网络。2011年，SAIC实现营业收入约4348亿元，同比增长18.89%；实现净利润约202亿元，同比增长23.38%。
上汽以超过4000亿元的营业额、200亿元的利润规模，并达到超过两成的净利润增长，各个指标在中国汽车业堪称一骑绝尘。

SAIC认为，2011年汽车销量的增长率明显高于市场平均水平。有两个关键原因，包括提前预测市场形势变化，及时采取对策，踩准产销衔接节奏；各下属企业成功推出多种新产品，关键产品在各自细分市场处于领先地位，为汽车销售增长注入新动力。

SAIC旗下的上海通用和上海大众年销量继续位居中国乘用车企业销量前两位。上汽通用五菱继续保持微型车市场的领先地位，成为SAIC主要的销售和盈利玩家；自有品牌产品阵营进一步扩大。

SAIC此时有四个关键优势:整体上市重组后，公司业务基本覆盖整车、零部件和服务贸易的汽车产业链各个环节，有利于有效整合汽车产业链资源，充分发挥协同效应；中国汽车产销规模优势持续增强，下属重点汽车企业营销网络快速成长，布局持续优化；自主品牌全球发展体系框架初步建立，上海大众、上海通用、上汽通用五菱等合资企业本土发展能力持续强劲；新能源汽车产业化项目正在按计划顺利进行。

SAIC在中国市场保持领先地位，并规划周边新兴市场，已经成为一种全新的战略。SAIC预计，未来五年，以中国、印度、中东欧和南美为代表的新兴市场复合年增长率将在7.2%左右，预计到2020年销量占比将超过60%。在不断优化和改进传统汽车动力总成的同时，新能源汽车的节能和产业化前景进一步明朗。预计未来十年全球新能源汽车的销售增长率将超过市场平均增长率。预计2012年中国汽车销量将在2010万辆左右，同比增长7%左右。2011年市场呈现“先高后低”的趋势，2012年宏观经济有可能逐季度上涨。预计2012年汽车市场总体发展趋势是“先低后高”。

SAIC 2012年的目标是实现年销量430万辆，预计运营收入约4500亿元，运营成本约3600亿元。

吉利汽车:帝豪托起转型大局

吉利汽车已经成为汽车行业稳健运行的“新名片”。2011年，吉利汽车总收入增长4%，达到210亿元，实现净利润15.4亿元，增长13%。对于还在转型过程中的吉利汽车来说，这种表现在2011年风雨飘摇的市场中是美的。

产品结构的不断优化成为吉利汽车保持利润增长的最大原因。2011年吉利汽车销量42.2万辆，同比仅增长1%，低于整体乘用车市场。但净利润增速明显高于销量增速，充分凸显了其产品结构的转型优化和盈利能力的提升。

旗舰中型轿车帝豪ec7售价7.58万元至10.98万元，已成为吉利最大的销售模式。作为向中高端品牌转型的代表作，帝豪在市场上的成功使吉利汽车在转型期间保持了稳定的经营状况。

吉利汽车自豪地表示，“尽管在提高和改造产能、新车型和新技术方面投入巨大，同时需要投入额外资金开发新品牌和分销渠道，但截至2011年底，公司财务状况保持稳定。净负债与股本的比率为16%，这让人放心。”

吉利汽车2011年的另一个突破是出口。期间，出口量增长93%，达到近4万辆，占全年销量的9%。吉利汽车2011年在华销量下降3%，至38.2万辆，主要原因是老款小型车销量下降。其中，鹰和英系汽车全球销量分别比上年下降11%和5%，但以销售更高档为主的帝豪品牌销量增长47%，达到10.67万辆，占总销量的25%。

吉利汽车认为，随着品牌形象、产品和服务质量的重要提高，整体竞争力将大大提高。此时，对生产设施升级、新产品平台和自动变速箱等先进技术的投资将使公司实现长期可持续增长。

由于2012年市场的不确定性，吉利汽车将实施更严格的成本控制和更谨慎的资本投资策略，2012年销售目标为46万辆，比2011年增长9%，略高于整体汽车市场的增长预测。

长城汽车:

继续打成长的“黑马”

另一家私人汽车公司长城汽车(Great Wall Motor)近年来在销售和利润增长方面一直扮演着“黑马”的角色，2011年也不例外。2011年，长城汽车营业收入突破300亿元，同比增长30.9%，税后利润由上年的27亿元增长至34.26亿元，增长近27%。

长城汽车对净利润增长原因的描述非常简单明了:“销售增长带动利润增长。”

由于产品质量的不断提高和新车型的增长，长城汽车2011年销售46.27万辆，出口7.93万辆，分别增长27.3%和58.7%，远高于行业增长比例。其中，销售SUVs，341辆，比2010年销售136，982辆增长7.6%；汽车销量187504辆，比2010年的122843辆增长52.6%；共售出121，673辆皮卡，比去年的98，643辆增长了3.3%。

长城汽车的销售和利润持续增长，得益于其独特的品类聚焦战略，哈弗suv、伊藤轿车和冯军皮卡齐头并进。长城汽车近年来发展迅速，突出了伊藤c30、伊藤c50等成功车型。为了应对日益激烈的suv市场竞争，长城汽车的suv车型将在2012年下半年独立于其他车型，并有独立的标志，而长城汽车的高端车型也将从SUV开始，于2013年推出。在未来五年30亿元的投资中，长城汽车将推出30余款全新车型，其中包括13款哈弗suv产品，也将成为从A级到D级的全系列产品..

华晨中国:拥抱宝马“摇钱树”

华晨汽车不是国内一流阵营，盈利情况也不突出。但在2011年不断变化的市场形势下，华晨中国与华晨宝马高端车合资实现净利润18.91亿元，增长24.5%。

2011年，华晨的子公司华晨宝马在利润方面做出突出贡献。期间，华晨宝马共销售10.82辆，同比增长53.5%，经营业绩17.203亿元，同比增长92%，贡献率翻番。华晨中国分析称，华晨宝马2011年销量和利润均有所增长，重点是由于规模效应和国产化率的提高而进一步降低成本。

相比之下，华晨的自有品牌项目此时并不能带来显著的利润贡献。

华晨中国对2012年华晨宝马寄予厚望。年报显示，随着宝马在沈阳铁西第二工厂的投产，以及产能的处理，宝马x1和新3系将陆续上市，华晨宝马在中国的产品线将会更多。同时，从3月份开始，华晨宝马开始在中国组装发动机，进一步加强国产化率。此外，华晨宝马正在开发一款中国品牌的新能源汽车，这将成为未来新的业务增长点。